第9章 不要因为股价便宜而买入,也不要因为股价贵而卖出（2 / 2）

其次，低价股市场更容易成为操纵的对象。由于股价低，操纵者只需要较少的资金就可以在短期内对股价产生较大的影响。他们往往通过制造虚假消息、拉抬股价等手段吸引不明真相的散户跟风买入，然后在高位出货，致使投资者遭受巨大损失。这种操纵行为在一些监管不完善的市场或板块中尤为常见。

（二）高股价的恐惧缘由与价值误解

1.高股价的表象及其形成因素

股价高昂通常表现为较高的价格数值，这背后有着复杂的原因。对于一些公司而言，其处于高速发展阶段，在市场中展现出强大的增长潜力，投资者对其未来盈利前景抱有极高的预期。以新兴科技领域为例，像在人工智能、生物医药等前沿科技行业中具有核心技术优势和创新商业模式的企业，它们所代表的是未来发展的方向。这些公司在行业发展初期就凭借独特的技术或模式获得了市场的青睐，大量资金涌入，推动股价节节攀升。

另外，优质公司在长期的发展历程中，通过持续的业绩增长积累了较高的价值，其股价也相应地水涨船高。例如，那些具有强大品牌影响力、稳定客户群体和卓越管理团队的公司，它们在市场竞争中不断巩固自身地位，盈利能力逐年提升，股价自然居高不下。

2.对高股价的错误认知与价值误判

投资者常常对高股价心怀恐惧，错误地认为股价高意味着风险大、上涨空间有限。这种观点的根源在于对公司价值的片面理解。实际上，高股价的公司如果拥有可持续发展的业务、显着的竞争优势以及持续增长的盈利来支撑股价，那么它仍然具有巨大的投资价值。

以伯克希尔·哈撒韦公司为例，其股票价格一直处于高位，但在巴菲特的领导下，公司通过多元化的投资策略和卓越的资本配置能力，创造了持续增长的价值。公司在保险、能源、铁路等多个领域的布局都展现出了强大的盈利能力和发展潜力。巴菲特长期持有该公司股票，充分证明了不能仅仅因为股价高就否定其投资价值。